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股权类理财产品重占市场 收益增长迅猛

作者:包芳鸣
时间:2013年04月01日 16:20 来源:理财周报

2008年后曾一度销声匿迹的挂钩股票的银行理财产品,正在卷土重来。3月21日至3月28日内,收益率最高的一款“2013年"股得利"系列1320期12个月人民币结构性投资产品ezjm”,预期收益率高达10%,它的投资标的就是股票。

事实上,从去年10月开始,以股票为投资标的产品基本上都能位居收益率排行榜的前列。产品收益率提升的背后,是股市久违的气氛好转,去年12月至今年2月,沪指的最高涨幅接近20%。

股权类理财产品重新占据市场

据记者了解,目前,国内的股权投资类产品主要有两种类型,其一是商业银行募集资金,通过信托平台参与非上市企业股权投资项目;其二是商业银行募集资金,通过信托平台参与购买上市公司股权,主要是非流通股票。目前的股权投资类产品为了保证资金的安全和完善退出机制,在产品中通常设定了股权质押条款以及股权回购条款,股权质押率一般在30%至40%。

据统计,2009年至2010年到期的银行理财产品中,信贷类理财产品占据较大比例。由于信贷类产品的风险偏好较稳健,以及普遍具有高于同期限银行存款利率的收益率,因此一直以来都是银行理财市场的主力军。除信贷类产品以外,到期的债券和货币市场类产品同样数量较多。

2010年7月银监会口头通知信托公司停止银信合作业务,8月5日又正式下发《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》(以下简称72号文),该通知规定融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%,而这一比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务,直至达到规定比例要求。规范之后,原先受市场追捧的信贷类产品发行逐月减少,从2010年上半年的月均超过200款下降至10余款,取而代之的是同为稳健性的债券与货币市场类产品。

此后,流动性收紧、股市低迷、楼市遇冷,在全社会面临投资理财困局之时,银行理财产品必然成为2011年中国投资理财市场的明星。

股市好转带动股权类投资

自2012年下半年开始,由于股市的好转,投资标的转向股权的速度加快,股权类投资日渐受追捧。不但数量开始受追捧,收益率也成正比增长。

2013年最新数据显示,3月初所发行的530只产品中,股权投资型占15席。占比虽小,但在收益率排名前十的产品中,以股权为标的的就占据三席。

其中,以星展银行“股得利”系列1316期12个月人民币结构性投资产品ezji收益率上限10%为最高,与大华银行2013年系列(1311)1年期人民币可自动赎回型产品收益率上限10%并列第一,后者则以债券、商品、利率为投资标的。此外,汇丰银行一年期“汇享天下”以及二年期人民币“汇聚中华”结构性投资产品收益率分别为8%和5.4%。

“组合投资类产品特别是包含权益类投资工具(如股票、股权和基金等)要看其挂钩的市场,而到期所实现的收益取决于这些市场走势,如果市场表现不好,将会导致这些产品达不到预期收益。事实上,股权标的银行理财产品具有不稳定的特性,此类银行理财产品随着股市波动。”招商银行理财经理告诉记者。

 

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