etf新产品层出不穷 创新背后藏隐忧-4234棋牌开元登录玩游戏

您好,欢迎来到你我贷! 登录
我的账户 | | 联系你我贷 | 帮助中心
你我贷

etf新产品层出不穷 创新背后藏隐忧

作者:李良
时间:2013年04月11日 13:08 来源:中国证券报

 

wind数据显示,截至昨日,沪深交易所已上市交易的etf产品共有55只,另有1只将于4月11日上市;正在发行或发行完毕尚未上市的etf产品有9只。但来自证监会的基金募集申请核准进度公示表则显示,截至4月3日,今年就已经有16只etf产品申报并被受理,并出现了杠杆etf、信用债etf、海外市场etf等多个新品种。显然,etf产品发行又将步入“快车道”。

公示表显示,16只申报的etf中,有5只为债券etf,分别涉及国债、信用债和企业债等不同品种,使得债券etf的内容进一步丰富。与此同时,还有诸多如消费、医药、金融地产等行业性etf产品成为公示表中申报的etf产品主力,这意味着针对特定行业的etf产品或将成为未来创新的一大主力。此外,工银瑞信纳斯达克100指数etf的申报,则将令跨境etf的阵容逐步壮大。

值得关注的是,一些基金公司集中申报了多只不同的etf产品,表达出快速完成etf产品线布局的强烈欲望。这表明,etf的发展已经上升到部分基金公司战略发展的高度。

某基金公司高管指出,etf创新的步伐正在不断加快,新产品层出不穷,这对基金公司的管理能力提出了严峻考验。如何防止etf运行中出现差错、尽可能地平衡各方投资者的利益、防范过度投机的风险,都是未来etf产品数量壮大后,基金公司需要慎重对待的工作。“博时深证基本面200etf的套利风波并不是第一例,也不会是最后一例。”他说。

事实上,在etf面世以来,关于etf“t 0”套利的研究和操作从未停止,类似于此次借道etf套出美的电器[0.37% 资金 研报]的案例并不鲜见,如早期利用上证50[0.53%]etf套利宝钢、长江电力[-0.14% 资金 研报]等,以及股权分置改革过程中利用etf对股改停牌股的套利等。这些套利案例的出现,极大地刺激了一批投资者加入套利大军,并长期从事etf套利,这在相当程度上推动了etf阵营的不断壮大。

不过,这种套利极易引发质疑,尤其是当基金公司出现技术性“失误”时,便会被舆论推上风口浪尖。某基金分析师向记者表示,对于基金公司而言,套利者的存在是一把双刃剑,套利会壮大etf产品的规模,但如果疏于管理,又容易引发意外的套利风险,从而招致不必要的损失。他认为,目前快速发展的etf创新,其实隐含了一定的管理风险,但还在可控范围之内,但如果创新发展到和国外比肩的程度,则潜在风险可能会出乎管理者的预料,需要引起重视。

事实上,2011年,瑞银(ubs)的交易员奎库·阿多波利因涉嫌etf违规交易导致瑞银损失23亿美元,已令金融界开始重新审视etf快速发展的风险,这也同样为正在发展的国内etf产品敲响了警钟。业内人士指出,基金业在大力发展多样化etf产品的同时,必须同时提高对etf产品的管理能力,如果管理能力跟不上创新的速度,极易引发不必要的损失,这一点,在过去的etf发展历史上已有“血的教训”。

某基金分析师则表示,在此前的发展过程中,传统综合指数的etf产品已经得到充分挖掘,由于etf产品的特性,发行同质化的产品极易造成流动性不足的风险,不仅不利于etf产品的运行,而且会增加基金公司的管理负担,因此主动创新进而实现产品的多元化将会是etf未来发展的主要方向。

 

客服热线:4000-817-888 传真:021-51564165-801
地址:上海市浦东新区福山路388号宏嘉大厦8f/9f 邮编:200122
老版本开元3818棋牌 copyright © 2013 你我贷(www.niwodai.com)4234棋牌开元登录玩游戏的版权所有
杜绝贷款犯罪 倡导合法借贷 信守贷款合约

")); "));