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银行理财产品发行紧缩 控制非标资产总额

作者:蔡颖
时间:2013年04月19日 16:14 来源:经济参考报

银监会8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》落地已有一段时间,《经济参考报》记者跟踪了解获悉,受该文件影响,银行近期普遍加大了标准债权资产的配置,以此稀释非标债权资产的占比。与此同时,理财产品发行数量略有缩减,且普遍减少了超短期理财产品的发行量,但收益率变化尚不明显。

业内分析人士判断,8号文将引导债券与货币市场类产品的增加,项目融资类产品则会相对减少,未来各类理财产品的风险和收益将出现分化。

理财产品发行量略显紧缩

今年一季度,银行理财产品发行量接近9000款。然而,进入二季度后,受8号文的影响,4月份前两周,单周发行量均不到400款。普益财富数据显示,3月30日至4月7日一周内,共有33家银行发行了324款理财产品,发行银行数较前一周减少12家,且产品发行量减少232款。4月8日至4月12日一周内,共有50家银行发行了364款理财产品,发行量略显紧缩。

从发行产品投资期限看,自3月开始,超短期产品发行量已有所减少,产品投资期限拉长。除结构性产品外,近期发行的理财产品中,预期收益率超过5%的,皆为6-12月的中长期产品。

中信证券分析师认为,2012年末银行业总资产约134万亿元,银行理财规模约7.1万亿元,预计其中至少有40%属于非标债权。不过,大型银行普遍离银监会规定的监管“红线”有一定距离,因此,理财产品发行总规模不一定会收缩,而可能继续增长。

非标债权资产总额应控制

根据8号文的规定,各银行理财资金投资非标准债权投资余额设有上限,即“商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额,理财资金投资非标准化债权资产的余额,在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间,孰低者为上限。”

相比之下,股份制银行面临对理财产品“非标”资产的清理压力更大。兴业银行在去年第三季度末时,“非标”资产占比达约50%。同样,招商银行的“非标”资产也略有超标。一旦银行在2013年底不能达到8号文中的要求,那么银行就将比照自营贷款,按照《商业银行资本管理办法》要求,于2013年底前完成对“非标”债券资产的风险加权资产计量和资本计提,这意味着将占用银行资本。

从目前市场状况来看,银行似乎更倾向于增加配置债券产品,近期的城投债等债券收益率普遍大涨。有分析认为,在达标之前新增非标资产基本没有空间,对于银行最便捷的方式就是配置债券等标准债权资产,大多数股份制银行通过增加“标准化债权”投资规模,做大分母,降低总体非标准债权资产的占比。

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